天津快乐10分:千萬中小企業遇融資痛點,應收賬款能否破解困局?

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天津快乐10分 www.ipeeg.com 債務壓力已經轉移到中國最敏感的中小企業。截至2015年底,中國人民銀行牽頭的中國稅收應收賬款融資服務平臺(以下簡稱“中國稅收平臺”)共籌集貸款2.8萬筆,貸款總額1.4萬億元,其中中小企業占80%。

困擾中小企業發展多年的融資困境正在加速探索解決方案。

日前,《經濟觀察報》從中國人民銀行征信中心了解到,圍繞銀行最關心的“風險”問題,征信中心于4月開始通過應收賬款融資服務平臺收集企業的商業信用信息。企業應付賬款的績效信息將成為需要收集的關鍵信息,為銀行等金融機構的授信提供參考。

2月16日,中央銀行、國家發改委、工業和信息化部等八部委聯合發布《關于金融支持工業穩增長調結構增效益的若干意見》(以下簡稱《意見》)?!兌餳訪魅繁硎?,今后“將大力發展應收賬款融資”。3月,中央銀行和工業和信息化部對應收賬款融資的進展進行了另一次地方調查。

中國中小企業協會的數據顯示,截至2014年,中國已有1000多萬中小企業在工商部門注冊。其中,近90%的中小企業融資需求無法得到有效滿足,而占中國企業總數90%的中小企業僅占銀行貸款的15%。融資困難和融資昂貴已成為阻礙中小企業發展的主要因素。對于數千萬中小企業來說,1.4萬億元的應收賬款融資

仍是滄海一粟,融資路徑創新步伐必須加快。

小企業融資痛點

2016年3月,江蘇省新沂市阿虎鎮一家私營企業的所有者何慶波再次被資金難住。

這個地方位于江蘇省最北部。這個地方盛產石英石。何慶波經營著一家規模不大的石英粉加工廠。其產品專門用于光伏設備生產。由于企業規模小,議價能力弱,上游原材料供應商的日常采購需要現金結算,而下游采購主要依靠信用。

何慶波告訴《經濟觀察報》:“一些買家的商品出口,一些直接供應給當地一家國有企業。在過去一兩年里,光伏產業的整體效益一直很差,導致國有企業拖欠購買者的購買價格,而購買者又拖欠石粉加工廠的購買價格?!拔吮Vこ中榷ǖ淖時玖鞫?,何慶波在過去兩年里已經發放了許多私人貸款來解決迫切的問題。

根據西南財經大學民間金融研究報告,早在2013年,中國民間貸款規模就已經超過5萬億元。何慶波是民間借貸軍成員。

何慶波的企業收入規模有限,屬于典型的小微企業,這部分企業是目前最具代表性的融資困難。私人貸款的利率相當高,客戶很難償還貸款。何慶波擔心目前石粉廠效益不佳,甚至有客戶欠幾十萬元“跑路”的經歷。

然而,遠在1500公里之外的四川綿陽,數十家家電行業供應商的生活要好得多。2015年4月,工業和信息化部中小企業局與中國人民銀行信貸咨詢中心合作,在四川綿陽啟動了中小企業應收賬款融資試點項目。以長虹集團為試點項目的切入點,其供應鏈管理系統與中國人民銀行應收賬款融資服務平臺相連接,

綿陽“以核心企業帶動應收賬款融資”模式本質上屬于“1 N”模式下的供應鏈融資。所謂“1”是指供應鏈中的核心大企業,“n”是指核心大企業上游和下游的眾多中小企業。簡而言之,銀行向處于供應鏈核心的客戶周圍的上游和下游企業提供貸款。除應收賬款外,交易中的提單和其他文件也可用作此類貸款的抵押品。在信息可靠、信用良好、風險可控的前提下,它們甚至可以是非質押貸款。這背后是供應鏈中核心企業的支付能力和信用支持。

“核心企業帶動應收賬款融資”綿陽模式本質上是一種供應鏈融資。奧利弗懷曼咨詢金融部亞太區管理合伙人盛海諾(音)告訴《經濟觀察報》,在國外,銀行通常通過交易銀行(TransactionBanking)提供類似的融資服務。

對銀行來說,在1 N模式下,如果銀行手中有大量客戶資源,它可以圍繞大客戶為上下游的中小企業融資。隨著銀行掌握供應鏈中資金的信息流,融資風險就可以得到控制。

盤活現有資產

隨著經濟下行壓力的加大,盤活現有資金已成為緩解中小企業融資困難的重要方向。無論從政策制定的水平還是政策執行的速度來看,應收賬款的融資都是非常困難的。

2015年4月,工業和信息化部中小企業局與中國人民銀行信貸咨詢中心在四川綿陽啟動了應收賬款融資試點項目。在今年2月發布的《意見》中,應收賬款融資被強調?!兌餳范云笠滌κ照絲釵侍庾雋肆礁雒魅返謀硎?“大力發展應收賬款融資”和“加快發展應收賬款證券化等企業資產證券化業務,盤活工業企業現有資產”是今后的一項重要任務。

2016年3月,兩部委還前往當地調查應收賬款融資進展情況。同時,中國應收賬款融資服務平臺在兩年的運營中不斷調試和完善其功能。

國家工業和信息化部中小企業局相關人士近日對《經濟觀察報》表示,應收賬款融資的發展對于盤活中小企業現有資產、緩解融資困難具有重要意義。

作為產業價值鏈中的一個關鍵要素,如果企業應收賬款不能有效激活,將會影響價值鏈中資金的正常流通,導致“三角債”的困境,甚至導致產業價值鏈中相關企業的連環破產?;謨κ照絲畹拿舾行院橢匾?,鼓勵商業銀行在供應鏈基礎上加快應收賬款融資的發展。首先,降低企業經營風險,振興產業資本鏈是出于考慮。

同時,從供應鏈的角度來看,在實踐層面上更容易解決中小企業的融資困境。上述來自工業和信息化部中小企業局的人士告訴《經濟觀察報》(Economic Observer),中小企業融資困難的原因之一是缺乏土地和房地產等房地產抵押。然而,中小企業有許多可用于抵押融資的動產。中小企業70%以上的資產是應收賬款和存貨,其中應收賬款是最接近現金的優質動產抵押。

從銀行的角度來看,從供應鏈的角度促進應收賬款融資可以有效降低信貸風險。近年來,國內商業銀行逐漸開始推廣這種商業模式。

過去,中國的金融結構一直以大企業貸款和低成本存款為主。在債務方面,這是一筆低成本的債務

盛海諾表示,由于其真實的貿易背景,基于供應鏈的中小企業貸款與直接面向中小企業的貸款相比,在風險控制方面具有明顯優勢。目前,四大國有銀行和股份制商業銀行都已開始涉足這類業務,其中一些已經涉足得比較早,在這方面也比較成功。

向前推進是一個不小的挑戰

中國標志平臺成立于2013年12月31日,已經運行了兩年零三個月。

雖然應收賬款融資早在中國應收賬款融資平臺建立之前就已出現,但銀行很少開展此類業務。原因是通過銀行和企業之間的對接來確認賬戶是一個費時費力的過程。

最近,關于應收賬款融資的落地,《經濟觀察》記者對北京某地區的幾家商業銀行分支機構進行了調查。在該地區,包括中國農業銀行、中信銀行和北京銀行在內的幾家銀行網點對公共業務部門表示,迄今為止,它們尚未開展或完成應收賬款融資。浦東發展銀行只有一家分行明確表示從事企業應收賬款融資業務。分行企業信貸業務負責人告訴《經濟觀察報》(Economic Observer),雖然這項業務已經開展,但一年的實際審批不超過五個應收賬款融資客戶。負責人解釋說,融資交易數量少的主要原因是中小企業經營不規范,經營過程中很難確認應收賬款。在這種情況下,銀行不能輕易放貸。

上述工業和信息化部中小企業局人員也向《經濟觀察報》透露,雖然應收賬款融資對于振興中小企業現有資產乃至整個產業鏈具有重要意義,但從運營角度來看,這種融資方式的推廣仍面臨一些制約因素。首先,重點大型企業在供應鏈中的參與度不高,應收賬款的真實性難以確認,質押轉讓通知的傳遞困難。其次,小型和微型企業參與的數量相對較少。許多小微企業面臨著支付周期長、受理周期長、賬期難以確定、貨款拖欠增加等問題,使得應收賬款無法用于融資。第三,需要改善銀行和其他金融機構的參與舉措。目前,銀行不良貸款呈上升趨勢,問責處罰力度加大,銀行風險控制壓力加大,影響了業務發展的積極性。

作為政府設立的公共服務平臺,中國應收賬款融資服務平臺希望解決這些問題。中國人民銀行征信中心個人財產融資平臺建設工作組組長張輝對《經濟觀察報》表示,目前,中國應收賬款融資服務平臺已經與包括貸款公司、保理公司、租賃公司和金融在內的大多數商業銀行和非銀行機構建立了合作關系,全國共有3萬多家金融機構網點注冊為平臺用戶。

通過政府建立的這個公共平臺,它可以僅僅起到樞紐的作用,不僅實現與銀行和其他金融機構的數據連接,還實現與供應鏈企業的數據連接。對于借款人和貸款人來說,融資過程節省了大量能源和成本。

然而,在實施應收款融資方面仍然存在許多“障礙”。目前,中國工商部門登記注冊的中小企業已達1000多萬家,登記注冊企業4萬家,融資交易2.8萬筆。這遠遠不足以解決全國數千萬中小企業的融資問題。

從應收賬款融資的落地來看,促進核心企業和銀行機構參與供應鏈是撬動中小企業巨大融資市場的關鍵。然而,如何激發兩者的積極性是推動改革的難點

風險評估體系也需要改進。對于目前嚴格控制不良率的銀行來說,“風險”的確是謹慎對待中小企業融資的主要原因。盛海諾說:“雖然缺乏企業數據,相關法律制度也不完善,但中國目前還沒有成熟的企業風險評估體系,沒有真正的基本信用服務標準,也沒有廣泛權威的信用評級機構?!?/p>

目前,包括行業平臺和公司在內的各種力量正在進入信用評級市場,并試圖成為標準制定者。盛海諾認為,如果從數據整合、信息互聯、信用評級透明度和標準化的角度為風險定價提供解決方案和方法,這是可以作為政府金融服務平臺發揮的重要作用。

盛海諾認為,與中國明顯的供需失衡相比,成熟市場并不存在中小企業融資困難的問題,而是融資價格的問題。只要價格合適,成熟的多層次資本市場就能提供相對順暢和多樣化的融資渠道。中小企業的信用風險較大,但風險與收入成正比。高風險也意味著高收入。

以美國市場為例。美國不僅有一個相對成熟的資本市場來連接中小企業。相應地,市場可以提供相對完善的基本信貸服務。幾家大型信用報告公司是這一領域的主要供應商,如標準普爾和穆迪。這種信用評級機構是資本市場中主導融資價格的主要因素之一。

當然,中小企業在進行信用評級時必須考慮成本。在這方面,也是一個發展中市場的印度在2005年宣布了一套促進中小企業貸款投入的政策。印度政府部門批準了印度國家小型工業公司(NSIC)、印度銀行協會和評級機構之間的合作,為中小型企業提供績效和信用評級服務。同時,政府將給予中小企業75%的評級費補貼,鼓勵中小企業在更權威的評級體系下進行信用評級。

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